A股10连阳！是时候谈谈抄底的正确姿势
5月13日，万得全A收涨0.73%，并实现历史上第6次录得10连阳，此前5次均处于上涨途中。是时候谈谈抄底了。
面对起起伏伏的市场，最妙的事莫过于抄底。
但姿势不对，往往出现“你想抄它底，它想抄你家”的尴尬局面。
出现这种局面，常常是投资者心里预期不适当，押注式布局，以及不熟悉产品特点等原因造成的。
而正确抄底大致分为四步：复盘、明确目标、确定标的、策略执行。
复盘很关键
资本市场表现有很强的规律性，如果做好了深度复盘，投资基本上就成功了一半。
复盘最重要的是搞明白当前市场位置，经济所处周期。
如果A股整体已经跌入历史估值低位区间，在相对充分消化内部利空风险的情况下，政策底与市场底形成共振，风险偏好提升，指数中期底部已经基本明朗，便是入场的黄金时刻。
数据来源：Wind，万得基金
Wind数据显示，截至2022年5月12日，万得全A市盈率为16.28倍，处于近二十年（2002年5月13日至2022年5月12日）以来的22.44%分位，位于低估区间，但高于2013-2014年最低估的阶段。
虽然疫情控制出现转机，积极政策不断落地，悲观预期有所缓和。但疫情不确定性、国际局势、原材料价格高企仍对市场构成压力。
当前A股处于相对低估的区间，是否已见底，可能要等到以后复盘才能揭晓。
事实上，底部不是一个点，而是一个区间。
企图抄在最底部，买完之后就蹭蹭上涨是不现实的。市场短期的噪音太多，很难看得清晰。
明确目标
如果你是一个短线交易者，“抄底”博的是短期反弹，就不要将短期投机交易长期化，及时止盈。
而如果你是真正的价值投资实践者，需要关注的是投资对象的未来成长性而不是短期行为。
就如巴菲特所说：“我们的重点在于试图寻找到那些在通常情况下未来10年、或者15年、或者20年后的企业经营情况是可以预测的企业。”
如果你投资的钱是原本闲置不用的闲钱，那也可以无惧短期涨跌，放长眼光，追求长期的收益。
Wind数据显示，近10年（2012年5月13日至2022年5月12日），虽然上证指数仅上涨28.3%，长时间在3000点上下波动；但普通股票型基金指数、灵活配置型基金指数却分别上扬了221%、193%。
明确标的
偏股型基金主要分为两类，股票指数型和主动偏股型，两类基金具有不同的特性。
1.股票指数型基金
对于沪深300、创业板指这样的宽基指数基金，以及新能源、军工等具备长期成长前景的行业指数基金，其编制基本都是选取我国上市公司中市值靠前的、交易活跃的、具有代表性的公司。
虽然在市场化的交易行为下，指数短期内也同样会出现大幅回调，但是基本不会存在个股暴雷后，股价一路向南不回头的情况。而我国经济持续向好发展，指数中长期看往往存在较好的反弹机遇。所以我们经常说，投资指数就是投资国运。
因为指数基金股票仓位高，不低于90%，因而在市场反弹阶段，指数基金弹性一般会高于主动偏股型基金。对于选择短期博反弹的投资者，可以优选指数基金参与。
2.主动偏股型基金
与指数基金不同，选主动管理基金就是选基金经理，如果被套，我们需要对基金经理的投资水平再做个检测，看看这只基金是否还值得坚守及加仓。
我们需要把市场的表现和基金经理的主动投资水平拆分开来。可以参考基金的阿尔法系数（α）和贝塔系数（β）。为了便于理解，业内通常对基金的收益率用以下公式来区分市场因素和人为因素：收益率=阿尔法系数+贝塔系数*市场（或基准）平均收益率。
贝塔收益就是基金跟随大势获得的被动收益，而阿尔法系数是基金经理通过选股、择时等带来的主动收益，反映的是基金经理的主动投资能力。因此，阿尔法系数越大，通常说明基金经理的选股能力越强。
考察一位基金经理要看长期的业绩表现，一般需要三年或以上。
在我国，主动偏股型整体可以获得持续的超额收益，所以趁市场低位布局长期投资，可以优先选择主动偏股型基金，选择业绩表现具有持续性的基金经理。
策略执行
切忌一把梭哈
这样的方式在炒股中很常见，算是一个典型的反面案例。部分朋友在套牢后补仓往往是第一笔买的最多，由于资金有限无法持续跟上，成本没有得到有效降低，即使后面开始反弹了，但子弹早早打光，也无法回本。
而且，如果在下跌趋势中一把梭哈，反而是加重了仓位，面临更多的损失。恰当的方法是在判断好时机后，循序渐进、分批买入。可以先将加仓资金平均分成几份，再预设一个下跌幅度，比如5%，基金净值每下跌5%，就加一份仓。
最后还需强调，定投是普通投资者抄底的良策，在市场低位开启定投，通过持续投资和长期持有，往往可以获得意想不到的收获。（详见《一幅图点醒梦中人，沪深300应该这样玩》）。
相关基金：
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公开募集证券投资基金风险揭示书
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